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房地产行业周报:1-4月房地产市场持续升温

发布时间:2016-05-16    研究机构:华创证券

1.一周行情回顾

上周沪深300指数下跌1.77%,中信房地产行业指数下跌5.16%,跌幅大于沪深300指数3.39个百分点。从各行业横向比较来看,房地产行业上周在所有行业板块中表现位于中上游。

2.上周房地产市场综述

上周我们监测的一二三线城市成交数据环比均实现增长。其中一线城市上周房屋成交面积为95.32万平方米,环比增长24.11%,二线城市共成交349.06万平方米,环比增长2.20%,三线城市共成交123.33万平方米,环比增长9.53%。累计同比来看,上周一、二、三线城市年初至今累计成交面积同比增幅分别为14.76%、63.54%、28.39%。

3.主要行业动态

国家统计局5月14日发布数据,1至4月,全国商品房销售面积3.60亿平方米,同比增长36.5%;销售额2.77万亿元,同比增长55.9%。全国房地产开发投资2.54万亿元,同比增长7.2%,比去年全年提高6.2个百分点,呈快速回升走势;全国地产开发企业到位资金同比增长16.8%,比去年全年提高14.2个百分点;新开工面积增长21.4%,增速为2011年11月份以来最高。

4.投资建议

统计局1-4月数据显示,房地产开发投资增速和新开工面积继续改善。房地产开发投资增速7.2%,增幅比1季度扩大1个百分点。新开工面积同比增长21.4%,比1季度的19.2%继续扩大2.2个百分点。投资端的这两个指标今年以来都在持续向好,我们认为是销售的持续改善推动了房企加快开工的节奏。从土地市场情况来看,房企土地购置面积1-4月为5114万平方米,同比降低6.5%,不过降幅继续收窄,这一数据1-3月是-11.7%。我们认为,土地市场的边际改善也会带动开发投资增速和新开工面积在二季度持续向好。

从销售情况来看,1-4月销售面积和销售额分别同比增长36.5%和55.9%,这两个数字在1季度分别是33.1%和54.1%,增幅有小幅度扩大。3月底一线城市的调控政策使得上海深圳成交量下降,但一些二线城市销售强劲弥补了一线城市成交量的下滑。

我们认为,下半年央行继续放松货币政策的可能性不大,近期销售的旺盛也提前透支部分需求。预计下半年销售端和投资端的增速都会趋缓。从投资的角度,关注二线布局较多房企以及转型有业绩支撑的公司。建议重点关注信达地产(600657)、广宇集团、三湘股份。

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